Рубрики
Письма

Письмо №331

«…В 2002 году журналисты спросили, не жалеет ли он о своем решении закрыть все свои фонды, и он с довольным видом ответил: «Я действительно не жалею о случившемся. Я же не могу заниматься инвестициями вечно. Я могу себе позволить не разговаривать по телефону по часу рано утром. Я просто могу себе позволить не просыпаться в свои 95 лет в беспокойстве о деньгах своих партнеров. Сейчас я очень люблю свою жизнь. Оглядываясь назад, могу сказать, что лучше было бы закрыть фонд на два года раньше». Его неизменное наследие — это многочисленные инвесторы, которых он взрастил и которых наставлял. Было бы ему лучше, если бы у него было больше денег, еще более впечатляющий послужной список и больше лет управления чужими деньгами? И это вместо того, чтобы посвятить себя роли наставника и катализатора для следующего поколения инвесторов? Вряд ли. Пузырь доткомов можно рассматривать как неявное благословение, как своего рода толчок, который позволил ему перейти, пусть и болезненно, к следующему этапу жизни…»

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Письма

Письмо №330

«…Скептики могут отметить, что доходность венчурного финансирования в сфере образования отстает от доходности других рынков, или что за последний год только три компании в США (Coursera, Duolingo и Udemy) вышли на биржу. Но мы считаем, что экономика обучения — это гораздо более широкий сектор и более долгосрочный, чем многие думают. Экономика обучения относится не только к академическим инструментам и технологиям, ориентированным на студентов и преподавателей. Скорее, она включает в себя все различные способы нашего развития как человеческих существ, будь то хобби или обучение, чтобы стать лучшим руководителем, родителем или другом…»

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Статьи/Блог

Любителям Промышленной революции

Настольные игры Brass: Birmingham (2018), Brass: Lancashire (2007) и John Company: Second Edition (2022). Эти игры на фоне разговоров о необходимости новой «умной» индустриализации, де-глобализации и смене логистических цепочек снова стали популярны среди экономистов, экспертов и прочих умников.

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Письма

Письмо №299

«…Считается, что компании также будет легко конкурировать с другими фармацевтическими компаниями на развивающихся рынках, учитывая, что ее продукция уже знакома и принята в оборот в развитых странах на протяжении десятилетий. Компания также в состоянии приобретать крупные пакеты акций региональных конкурентов, как она уже делала в прошлом, и сотрудничать с медицинскими компаниями в регионе. Успех в Китае и на развивающихся рынках может стать одним из ключевых факторов, который позволит ей опередить некоторых своих глобальных конкурентов и потенциально войти в десятку лучших компаний в своей отрасли. Первые достижения компании в Китае весьма обнадеживают, и в ближайшие 2-3 года появится больше ясности относительно ее целей на 2030 год…»

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Письма

Письмо №262

«…Инвестиционный тезис “быков” в пользу зарядных станций для EV довольно очевиден. По мере роста внедрения электромобилей будет расти и потребность в большем количестве общественных мест для их зарядки. До 2030 года во всем мире ожидается вложение 55 миллиардов долларов в зарядную инфраструктуру. Что касается “медвежьего” тезиса, то всем известно, что 150 000 автозаправочных станций в США буквально зарабатывают копейки на продаваемом бензине, полагаясь на прибыль от продажи кофе, сигарет, еды. В связи с этим возникает вопрос: Может ли зарядная станция EV зарабатывать деньги, продавая только электричество? Какие креативные способы монетизации зарядных станций EV используют компании?..»

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Письма

Письмо №210

«…Мысль об умной детской игрушке, подслушивающей и подсматривающей за семьей в режиме 24/7, вызывает тревогу. Умные игрушки могут быть полезными образовательными инструментами для детей, но они также создают риски для конфиденциальности. В период с 2014 по 2017 год компания по производству игрушек Genesis Toys продавала игрушку My Friend Cayla в качестве интерактивной куклы, которая могла слушать детей и реагировать на их действия. Проблема в том, что она записывала свои разговоры с детьми, а также разговоры с родителями, братьями и сестрами и кем-либо еще вокруг куклы и могла делиться данными со сторонними компаниями. В США было подано несколько жалоб в Федеральную торговую комиссию. Германия просто полностью запретила игрушку, назвала ее скрытым шпионским устройством и приказала семьям уничтожить игрушку, если таковая была у них дома…»

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Письма

Письмо №178

Одним из примеров была идеологическая приверженность истине в речи, в словах, среди некоторых аристократических кругов. Это обязательство способствовало развитию фундаментальной науки, придавая высокий статус поддающейся проверке математике, эмпиризму и экспериментированию. Кроме того, это заставляло проявлять честность в процессе производства. Другой ключевой социальной технологией была протестантская концепция дружбы, выражаемая через сообщество добровольных верующих. Незнакомцам можно было доверять по умолчанию в этом сообществе и, таким образом, тесно координировать работу по созданию и управлению компаниями. Материальные факторы, такие как дороги, сети каналов или хороший климат, способствуют индустриализации, но они не говорят нам о социальном механизме, который воспользовался ими. С рукопожатием и репутацией на кону вы могли бы уплыть на другой конец света, проведя годы вне контакта со своими деловыми партнерами, но в то же время уверенные в том, что они сдержат свое слово. Чтобы выжить в новую эпоху, нам необходимы подобные социальные технологии.

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Письма

Письмо №166

Большинство людей, которые рано купили крипту, верит в силу технологий, способных изменить мир. Во многих случаях их интересует в первую очередь этос, характер и суть крипты, и я подозреваю, что они будут использовать свой капитал на большее количество вещей в этом ключе. Назовете ли вы это Ренессансом или Золотым Веком или чем-то еще, но это — люди, которые верят в технологии. Они хотят видеть лучшее будущее, создаваемое с помощью науки и технологий, и они собираются использовать свой капитал во благо в этом направлении.

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Письма

Письмо №164

И книга сегодня обретает очередную жизнь, ее перечитывают и вновь обсуждают. Для защиты своего капитала в тяжелые времена инвесторам необходимо владеть диверсифицированными портфелями акций и собственностью в безопасных регионах. И мы видим, что состоятельные люди ищут особняки и бункеры в Новой Зеландии, уезжают из городов на виллы в относительной глуши, ищут «запасные аэродромы», в мире вновь начинаются пляски вокруг золота. Безопасность становится самой горячей темой. Но главное — стальные нервы, анализ ситуации, инсайты только для своих и способность не реагировать только на негативные новости.

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Статьи/Блог

Борьба «железа», Gaming и EdTech в Китае

На примере Китая мы видим, что разработчики софта в самом широком смысле (будь то игры или онлайн образования или соцсети) с одной стороны все меньше хотят зависеть от чужого «железа» и смартфонов, и начинают предпринимать попытки выстраивания всей вертикали под своим контролем, буквально in-house, а с другой стороны они не прочь «откусить» свою долю пирога от «соседних» областей.

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.