Рубрики
Письма

Письмо №535

Square Peg — это фактически «школа» и эталон для всей венчурной индустрии Австралии. Они первыми начали системно поддерживать стартапы не только деньгами, но и стратегическим партнерством, менторством и глобальными связями. При этом Square Peg уникален тем, что с первых дней смотрел за пределы Австралии. Они открыли офис в Сингапуре, чтобы выйти на Юго-Восточную Азию (регион с быстрым ростом технологий и стартапов). Есть команда и фонд в Израиле. Square Peg стал не просто австралийским лидером, а важным мостом между Австралией, Азией и Израилем. Они создали сетевой эффект, когда опыт, экспертиза и капитал перемещаются между регионами, помогая масштабировать стартапы глобально. Square Peg не просто один из крупных фондов — он задает стандарты, формирует нормы поведения фондов, вдохновляет другие команды и открывает регион для глобального капитала.

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Письма

Письмо №534

В последние годы концепция «велнес-ориентированной недвижимости» стремительно развивается. Это подход к строительству и организации жилых пространств, где приоритетом становится здоровье, благополучие и комфорт жителей. Это не просто модный тренд, а быстрорастущий сектор глобальной экономики, оцениваемый в сотни миллиардов долларов. Он охватывает не только элитные дома, но и более доступные проекты, ориентированные на разные категории населения. Ключевая идея заключается в том, что наше окружение напрямую влияет на физическое и психическое здоровье. Многие современные дома и районы не способствуют активному образу жизни, социальной вовлеченности или психологическому комфорту. Велнес-недвижимость стремится изменить это, создавая пространства, которые способствуют движению, отдыху, общению и восстановлению. Зарабатывать на этом можно как через прямые инвестиции в строительство и продажу жилья, так и через сервисы и продукты, которые становятся частью велнес-опыта.

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Письма

Письмо №533

На протяжении последних 20 лет, со времен интернет-бума, бума SaaS-компаний и облачного бума, доминирующей парадигмой было программное обеспечение. Даже сам термин «инженер» сместился от инженера-физика к инженеру-программисту. Фонд N, в отличие от многих других венчурных фондов, оставался на периферии этого тренда, поскольку он практически не финансирует программное обеспечение. Его инвестиции делятся примерно на три части: здравоохранение, биотехнологии, роботохирургия и медицинские приборы; аэрокосмическая отрасль, оборона, производство и промышленное применение; и «основные технологии», которые определяются скорее тем, что они не делают — технологии, где очень мало интернета, социальных сетей, мобильных или рекламных технологий.

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Письма

Письмо №532

Сегодня рынок инвестиций в долголетие развивается хорошо, хотя и не достиг пикового уровня, как в 2021 году. В 2024 году в компании, занимающиеся долголетием, было вложено $8,49 миллиарда — это более чем в два раза больше, чем в 2023 году, когда сумма составляла $3,82 миллиарда. Рост интереса объясняется тем, что крупные фармкомпании начинают активно заходить в эту сферу: они ищут проекты на поздних стадиях испытаний и заключают крупные лицензионные сделки — например, на полмиллиарда долларов. Важно то, что сейчас индустрия демонстрирует не всплеск интереса на фоне хайпа, а устойчивый рост и уверенность.

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Письма

Письмо №531

Семейные офисы — это закрытый мир управления крупными состояниями, где работают по своим правилам. Люди думают не на месяцы вперед, а на десятилетия, создавая стратегии, которые должны работать для детей и внуков нынешних владельцев капитала. Сегодня эти структуры активно перестраивают свои портфели, делая ставку на акции развитых стран и частный долг, одновременно осваивая новые технологические направления от ИИ до электрификации транспорта. При подборе сотрудников они ценят личные качества и надежность выше профессиональных навыков — ведь речь идет о семейных секретах и многомиллионных решениях. Однако даже в этой среде есть свои слабые места: планирование передачи бизнеса наследникам часто откладывается, несмотря на критическую важность этого процесса для сохранения капитала.

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Письма

Письмо №530

Темное просвещение — это направление мысли, которое становится все более заметным в современных консервативных кругах США, представляя собой вызов устоявшимся либеральным и демократическим идеям. В своей основе это движение отвергает принципы классического Просвещения, такие как рационализм и свобода воли, видя в них лишь попытки спасти человеческое сознание от хаоса вселенной. Вместо этого сторонники Темного просвещения предлагают модель авторитарного технологического капитализма.

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Письма

Письмо №529

Несмотря на то, что женщины контролируют все большую долю активов и их финансовая уверенность растет, они реже, чем мужчины, обращаются к финансовым консультантам, что приводит к значительному объему накапливаемых женщинами неуправляемых активов. Что делать? Управляющие активами должны адаптировать свои подходы, признавая уникальные финансовые цели и предпочтения женщин, чтобы эффективно обслуживать этот ценный и растущий сегмент клиентов. По мере того как объемы капитала под контролем женщин продолжают стремительно расти, преимущество получат те управляющие, кто сможет точно выделить микроцелевые сегменты внутри женской аудитории инвесторов и сформировать команды, способные учитывать их конкретные запросы. Такие игроки получат доступ к рынку, оцениваемому в триллионы долларов.

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Письма

Письмо №528

Goldman Sachs, Morgan Stanley и BlackRock в последние годы упоминают Индонезию как часть «новых драйверов роста в Азии», наряду с Индией и Филиппинами. Asian Development Bank (ADB) ожидает, что экономика Индонезии в 2025–2026 гг. будет расти на уровне 5–5,1%, что делает её одной из самых быстрорастущих среди G20. McKinsey оценивает, что к 2045 году Индонезия может войти в топ-5 экономик мира, если продолжит реформы и инвестирует в образование и инфраструктуру. Среди долгосрочных инвесторов существует реальный интерес и надежда, что Индонезия станет одной из ключевых экономик. Страна является одной из немногих крупных развивающихся стран, которые могут реально, а не просто в прогнозах, рассчитывать на значительный экономический рост в ближайшие годы.

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Письма

Письмо №527

Самый главный вывод — скорость энергетического перехода до сих пор была линейной. Даже в Европе доля возобновляемых источников энергии в конечном потреблении энергии растет всего на 0,6% в год. Некоторые предшествующие преобразования в промышленности происходили быстрее, например, в 1960 году начался 20-летний уход от производства стали в мартеновских печах. К 1980–1990-м годам мартеновский процесс был практически полностью заменен на кислородно-конвертерный процесс (BOF, Basic Oxygen Furnace) и электросталеплавильный процесс (EAF, Electric Arc Furnace). Но этому есть простая причина: в то время новые технологии производства стали сокращали время производства и потребление энергии на 80-90%. Другими словами, переход на новые процессы производства стали окупился сам по себе и вознаградил первых пользователей. Сегодня это не так: с 2010 года для продвижения перехода на возобновляемые источники энергии линейными темпами потребовались глобальные расходы в размере 9 триллионов долларов США.

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Письма

Письмо №526

Я начал работать с интернетом в 90-е, и тогда интернет действительно был таким. В значительной степени он оставался таким и в 2000-х. Но потом все начало меняться. Из-за структуры стимулов — того, как были устроены эти сервисы, из-за венчурного капитала и других факторов — сложилась система, которая поощряла консолидацию. Плюс сетевые эффекты: чем больше людей на платформе, тем она ценнее, что ведет к эффекту «победитель получает всё». Примерно 10 лет назад мы оказались в ситуации, когда 5–10 сервисов доминируют в интернете, забирают основную часть денег и экономики. И вместе с этим получили контроль — это уже отдельная тема, связанная с деплатформингом и правилами. Например, на YouTube сейчас множество дискуссий о демонетизации контента. В своей книге я рассказываю об истории интернета, о том, как это произошло, и о последствиях. Есть экономические последствия, есть последствия для управления и контроля. И в более широком смысле это серьезно осложняет жизнь для творческих людей, как на YouTube, так и на Spotify. А теперь добавьте сюда искусственный интеллект. Это, безусловно, удивительная технология, невероятно мощная, и в целом я очень воодушевлен ее возможностями. Но, если оставить все как есть, ИИ, скорее всего, еще сильнее усилит консолидацию и будет приносить выгоду компаниям, обладающим огромными массивами данных и капитала.

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.