Рубрики
Письма

Письмо №212

«…Возникает два вопроса. Первый вопрос: почему подобные фантастически успешные инвестиции в людей остаются таким изолированным редким примером? Нет никаких сомнений, что каждый год в колледжах учится не два десятка, а гораздо больше умных людей, которых можно заставить бросить учебу и начать что-то строить в качестве предпринимателей. Второй вопрос был: разве это не то же самое, что и покровительство как в старые добрые времена? И вообще, что случилось с прямым финансовым покровительством? Как ни странно, мы можем найти очень мало современных примеров того, как отдельные люди финансируют отдельных лиц. Хотя в сегодняшнем мире в теории возможна гораздо более децентрализованная и более масштабируемая версия патронажа, которая легко могла бы быть достижима для больших групп людей. Вам даже не нужно формально создавать для этого современный аналитический центр…»

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Письма

Письмо №211

«…В условиях жесткой конкуренции за лучшие сделки строгость due diligence снижается. Сделки со стартапами обычно влекли за собой дни и недели звонков и исследований на начальном этапе и на этапе серии А или позже. Теперь посевные сделки можно заключать в течение нескольких часов, а серии — в течение нескольких дней. Циклы due diligence стали намного более сжатыми. Больше нет времени на разговоры. Это уже циклы принятия решений от 24 до 48 часов. Инвесторы выходят за рамки «упреждающих» сделок, когда они стремятся инвестировать в компанию до того, как она начнет искать финансирование. Одна из новых стратегий: венчурные фирмы могут отправить term sheet стартапу еще до встречи и первого знакомства; некоторые VC даже нанимают фирмы, занимающиеся due diligence, для выполнения этой работы за них. Все говорят: «Я просто не могу позволить себе пропустить следующую Snowflake в сериях A, B или C». Это не просто страх упустить что-то. Теперь это страх упустить ту компанию, которая может стоить 100 миллиардов долларов. Этот страх среди VC обостряется. Среди венчурных капиталистов распространено мнение, что каждый год от силы лишь 15 до 20 стартапов будут иметь огромный успех, и это единственные компании, которые имеют значение для повышения доходности инвесторов. Но это приводит в итоге к сделкам более низкого качества. Например, компании, которые не были раскуплены ведущими инвесторами, затем поддерживаются новыми инвесторами, которые пытаются проникнуть в отрасль. И они обращают еще меньше внимания на due diligence, чем устоявшиеся фирмы…»

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Письма

Письмо №208

Поскольку вся экономика знаний стала удаленной почти за одну ночь в начале 2020 года, венчурные капиталисты осознали потенциал быстрого масштабирования и роста виртуальных решений, особенно в связи с резким ростом их внедрения во время локдаунов во многих частях мира. Этот хайп привел к более чем 100 венчурным сделкам в сфере стартапов виртуальной работы только в одном 2020 году, что на 66% больше, чем их было в 2019 году (и опять же, эта цифра, вероятно пока еще занижена из-за задержек с отчетностью). Еще более впечатляюще то, что данный хайп в инвестировании привел к нескольким мега-раундам, которые состоялись в 2020 году, в результате чего средний чек составил 17 миллионов долларов, по сравнению с 10 миллионами долларов годом ранее. Этот приток венчурного капитала, естественно, побудил еще больше основателей стартапов погрузиться в экосистему виртуальной работы — поэтому неудивительно, что аппетит к стартапам виртуальной работы растет в 2021 году такими же темпами, если не выше, и средний чек вырос до ~ 40 миллионов долларов за сделку.

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Письма

Письмо №206

Когда я посетил фабрику в Шэньчжэне, которая производит чехлы для телефонов Android и на которой работает бок о бок много роботов и людей, меня поразило неожиданное чувство — это была своего рода безмятежность. Настроение было спокойным, а не безумным. Некоторые вещи двигались быстро, но тихо, в то время как другие были совершенно неподвижны, как будто ожидали своей очереди. Это не было похоже на «фабрику» в смысле Чарли Чаплина; это было гораздо больше похоже на сад машин в смысле Ричарда Бротигана. Я заметил своему коллеге, что мне бы очень хотелось провести время и в подобном кафе, что это было бы прекрасным местом для общественных собраний. Говоря это, я понял, что это не шутка. Автоматизация неизбежно распространится на город, и, по мере того, как это происходит, мы должны осознавать обманчиво простой факт, что автоматизация создает особый вид атмосферы. Это больше, чем форма, следующая за функцией; это функционализм, становящийся тонкой средой. Или, по крайней мере, так это может быть. Чтобы избежать жалкого будущего, в котором городская вычислительная автоматизация в первую очередь ориентирована на оптимизацию самых произвольных и банальных аспектов пространственной логистики человека (парковка, безопасность, торговля и т.д.), необходимо другое понимание автоматизации.

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Письма

Письмо №203

«…Мы верим, что 2021 будет поворотным годом в экосистеме стартапов не только в Дубае, но и во всем регионе. Дубай был лидером в развитии пространства венчурного капитала, и, хотя с COVID у нас были свои проблемы, мы рассматривали устойчивость и внедрение технологий как ключ к росту нашей экономики. 2021 год станет годом, в котором мы увидим дальнейшее укрепление наших позиций как ведущего города, привлекающего стартапы, новаторов и инвесторов во всем мире. Благодаря своим многочисленным программам, венчурным предприятиям и инновационным экосистемам, таким как Dubai Future Accelerators, AREA 2071 и Dubai Future District, Дубай стремится выстроить мощную инфраструктуру для стартапов, которые будут создаваться, расти и масштабироваться по всему региону. Поскольку львиная доля финансирования в регионе приходится на стартапы, базирующиеся в ОАЭ, мы видим много историй успеха и обеспечиваем возможность для дальнейших инвестиций в будущем. Мы также стремимся открыть возможности для создания международных венчурных фондов в Дубае, чтобы способствовать дальнейшему росту венчурного бизнеса в регионе…»

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Письма

Письмо №202

Что хотели по сути ребята в Stripe? Стратегия Stripe состояла в том, чтобы работать над высокой миссией — увеличить ВВП Интернета! И они начали с того, что потратили годы на совершенствование основного строительного блока: платежей электронной коммерции в Интернете. Если этот строительный блок выглядит как обычный обыденный дешевый товар, тем лучше. Это означает меньшую конкуренцию со стороны более опытных игроков, пока не станет слишком поздно. В Stripe были одержимы платежами с самых первых дней. Они были убеждены, что это фундаментальный строительный блок, атомная единица всей мировой интернет-экономики. Stripe строил цифровую цивилизацию. Теперь это с самых низов делает с данными для всей инфраструктуры ИИ другая компания. 

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Статьи/Блог

Начало новой революции в синтетической биологии?

Помимо роста поклонников на Уолл-стрит, стартапы в области синтетической биологии наслаждались быстро падающими затратами и новым спросом со стороны клиентов в новых технологических областях, начиная от сельского хозяйства и заканчивая разработкой новых лекарств. Все это помогло пробудить новый интерес венчурного капитала к синтетической биологии. «Я думаю, что через 10 лет мы, вероятно, оглянемся назад и признаем, что это — самая важная технологическая революция нашего времени», — говорит один из партнеров ведущей лондонской венчурной компании.

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Письма

Письмо №196

«…Я называю это Привилегией Реальности (реального офлайн мира). Это парафраз концепции, сформулированной Бо Кронином: «Подумайте о возможности того, что внутренняя защита физического мира и сопутствующее отрицание виртуального мира как низшего или эскапистского является результатом привилегий суперпользователя». Небольшой процент людей живет в реальной среде, которая богата, даже переполнена, великолепной субстанцией, красивыми декорациями, обильной стимуляцией и множеством интересных людей, с которыми можно говорить, работать и встречаться. Всем остальным людям, подавляющему большинству человечества, не хватает привилегий реальности — их онлайн-мир является или будет неизмеримо богаче и более полноценным, чем большая часть физической и социальной среды вокруг них в реальном мире. Люди с Привилегией Реальности, конечно, называют этот вывод антиутопическим и требуют, чтобы мы отдавали приоритет улучшениям в реальности, а не улучшениям в виртуальности. На что я отвечаю: у реальности было 5 000 лет, чтобы стать хорошей, и, очевидно, этой хорошей реальности все еще катастрофически не хватает для большинства людей. Я не думаю, что мы должны ждать еще 5 000 лет, чтобы увидеть, закроется ли в конечном итоге разрыв. Мы должны строить — и мы строим-онлайн — миры, которые делают жизнь, работу и любовь прекрасными для всех, независимо от того, на каком уровне лишения реальности они находятся…»

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Письма

Письмо №194

За всеми этими сухими цифрами стоят психологические изменения. Цивилизация гибнет многими путями. Падение рождаемости, уход с мировой сцены «инновационного» человека, отсутствие перспектив у молодежи, социальное неравенство, поляризация общества, деньги во главе бытия, виртуальная реальность, секс только с роботами, бум одиночества и так далее и тому подобное. Питомцы воспринимаются как душевный заменитель человеческого общения и тепла, за неимением детей или из-за неспособности к коммуникации с другими людьми. И на этой стремительно растущей страсти одинокого населения к заведению и обслуживанию питомцев инвесторы могут зарабатывать и зарабатывают.

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Статьи/Блог

О посевных и предпосевных раундах от 2 млн долларов и выше в 2021 году

Товарищи из Crunchbase News изучили более тысячи посевных и пре-посевных раундов от 2 млн долларов и выше в 2021 году. Анализ обнаружил несколько инвестиционных тем, которые выделяются как особенно популярные.