Рубрики
Письма

Письмо №420

«…Именно здесь начинается очень интересный разговор о том, как на самом деле работают рынки, потому что одна из фундаментальных проблем заключается в том, что, когда вы формулируете ее так, как вы это только что сделали, вы рассматриваете проблему экономической системы как вычислительную проблему. Это просто сложная вычислительная проблема. На самом деле рынки — это открытие информации, которой раньше не существовало. Это не алгоритм…  И именно эта «злая» обучающая среда в коммерческом обществе требует инструментов прав собственности, чтобы стимулировать нас, требует цен, чтобы направлять нас в наших решениях, требует прибылей, чтобы заманивать нас, и убытков, чтобы дисциплинировать нас. А без этих инструментов коммерческого общества мы, по сути, остаемся без компаса. Тогда это означает, что эти инструменты больших языковых моделей становятся именно теми инструментами, которыми может пользоваться отдельный человек, точно так же, как я использую на своем телефоне приложение для фитнеса, чтобы пытаться отслеживать, что я делаю, и все в этом роде. Но это не для экономики в целом…»

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Письма

Письмо №419

«…Азиатско-Тихоокеанский рынок стал еще одним фокусом роста для коллекционеров, которые продемонстрировали свой растущий аппетит к искусству после финансового кризиса 2008 года. В результате международные арт-компании стремились расширить свое присутствие в Гонконге и теперь смотрят за пределы Китая. В прошлом году международная художественная ярмарка Frieze провела свою первую азиатскую выставку в Сеуле, после того как в южнокорейской столице появилась целая группа международных галерей. В 2022 г. Sotheby’s провел свой первый крупный аукцион в Сингапуре, а некоторые его работы побывали во Вьетнаме. И опять же, в значительной степени это — выражение внимание молодых участников торгов, разбогатевших благодаря успехам в сфере развлечений, моды, игр, финтеха и криптовалют. Не менее интернациональным является и ассортимент выставленных на продажу произведений искусства. Когда 15 лет назад коллекционеры в Азиатско-Тихоокеанском регионе впервые начали вкладывать деньги в искусство, они покупали почти исключительно работы, созданные талантливыми отечественными художниками. График продаж 2022 года с разбивкой по национальности художников показывает, что этот аппетит вырос и теперь включает в себя работы художников со всего мира…»

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Письма

Письмо №418

«…Частично вы хотите найти молодых основателей, которые ранее уже занимались какими-то побочными проектами, потому что это гарантирует, что их новая идея не является полным бредом. Потому что если молодые основатели просто садятся и пытаются придумать идею для стартапа, она, скорее всего, окажется фигней, потому что у них нет опыта работы в этом мире. Люди должны делать какую-то работу. Когда я разговариваю с людьми, которые находятся в подростковом или двадцатилетнем возрасте, о создании стартапа, я говорю им: «Вместо того чтобы сидеть и думать об идеях стартапа, вы должны работать с другими людьми над проектами. Тогда у вас появится идея стартапа, о которой вы, возможно, никогда бы не подумали, и вы также получите соучредителя». Я бы хотел, чтобы люди чаще так поступали. Можно получить соучредителя — просто работая с людьми над проектами. Просто нельзя получить сооснователя мгновенно. Нужно запастись терпением…»

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Письма

Письмо №417

«…Растущий спрос на эти сырьевые товары начинает сотрясать как экономику, так и геополитику энергетического мира. Цепочки поставок некоторых из этих металлов оказываются втянутыми в напряженные отношения между Западом и Китаем, который занимает доминирующее положение в сфере переработки лития, кобальта и редкоземельных металлов и рассматривает ограничения экспорта некоторых материалов. Правительства от Вашингтона до Брюсселя и Токио оценивают, где они могут надежно получать важнейшие минеральные ресурсы, не затрагивая орбиту Пекина. В результате этого сдвига некоторые небольшие и исторически слаборазвитые страны также превращаются в сырьевые сверхдержавы. И их правительства теперь намерены переписать правила добычи полезных ископаемых. Многие пытаются получить большую часть стоимости своих полезных ископаемых за счет увеличения объемов переработки и производства с добавленной стоимостью внутри страны. Некоторые также пытаются контролировать поставки, национализируя минеральные ресурсы, вводя экспортный контроль и даже предлагая создание картелей. Если раньше некоторые из этих богатых ресурсами стран были жертвами эксплуатации, восходящей к колониальным временам, то теперь они получают возможность вернуть контроль над своей судьбой…»

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Письма

Письмо №416

«…Иногда кажется, что люди не знают о том, что происходит. Может быть, они знают о компании SpaceX, но это практически все. И когда они думают о SpaceX, они, вероятно, в основном думают о том, что Илон Маск хочет доставить нас на Марс. Люди не понимают экономическое и бизнес-обоснование процессов и просто сам факт того, что происходит с космосом. Люди сосредоточены на Луне и Марсе. Это все круто и все такое, но это все еще очень далеко в будущем. Я бы хотел сказать, что люди не понимают, что мы строим реальную экономику прямо у себя над головой. И эта штука уже довольно хорошо работает и она очень быстро изменит жизнь на Земле…»

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Письма

Письмо №415

«…Опиумная война стала началом того, что в Китае называют «веком унижений». В дальнейшем Китай пережил Вторую опиумную войну, спровоцированную Западом под ничтожным предлогом для получения больших уступок, две гражданские войны, японское вторжение, трагедии «культурной революции» и «большого скачка». Китайцы рассматривают Первую опиумную войну как начало своего порабощения. В этом проявляется асимметрия, которую можно назвать захватывающей, поскольку это эпизод общей истории США и Китая, который американцы в основном не помнят, а китайцы никак не могут забыть. Суть международных отношений лучше всего выражает самая известная фраза из Мелосского диалога Фукидида: «Сильные поступают так, как хотят, а слабые страдают так, как и должны». С их точки зрения, в их национальной политике есть элемент противовеса. Возвышающийся Запад богател, эксплуатируя Китай, используя свою экономическую и военную мощь для нарушения суверенитета Китая и диктата западных условий. Поднимающийся Китай теперь отвечает Западу тем же. Все изложенное не является попыткой провести какую-то моральную эквивалентность между прошлой политикой Запада и нынешней политикой Китая. Из двух зол не получается одно добро, а доктрина коллективной вины — это большой вопрос. Грехи умерших лежат только на них. Но есть факты и точки зрения, которые, кажется, существуют за пределами нашей коллективной памяти и общественного дискурса. Их знание поможет нам лучше понять настоящее…»

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Письма

Письмо №414

«…Одна из мотиваций, по которой люди приходят в трейдинг, — это подтверждение своих интеллектуальных способностей. Вы можете годами трудиться в безвестности, будучи академиком. Но в трейдинге существует быстрый цикл обратной связи. Если ваш P&L за прошлый год составил 10 млн. долларов, а у сидящего рядом с вами — 8 млн. долларов, вы продемонстрировали, кто «умнее», и установили четкую иерархию. Прежде чем торговать, мы должны знать себя и свои мотивы для торговли. Мы рассказываем себе множество историй, но человек, обладающий интеллектуальной честностью — человек, у которого мотивы и действия в наибольшей степени совпадают, — забирает деньги у того, кто не потрудился разобраться в собственных мотивах…»

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Письма

Письмо №413

«…Новое мировоззрение можно охарактеризовать как антигуманизм. Это мировоззрение отвергает идею о том, что человек — это вечно гениальное, социально связанное существо, способное на чудесные творения — религиозные писания, пьесы Шекспира, музыку Бетховена, науку Эйнштейна. Вместо этого люди, общество и сама человеческая жизнь рассматриваются как проблема. Вместо того чтобы рассматривать общество как инструмент, помогающий людям созидать и процветать, оно подчеркивает необходимость ограничить ущерб, который может нанести человечество. Оторвавшись от семьи, общества и дружеских отношений, люди все чаще ищут спасения в технологиях, что приводит к весьма негативным результатам. Расширяя возможности человека, персональные компьютеры, смартфоны и прочее, казалось бы, уменьшают потребность в человеческом общении. Все чаще люди воспринимают друг друга так же, как и машины, — как набор данных, которые нужно вводить в алгоритмы…»

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Письма

Письмо №412

«…Длительный экономический спад не позволяет увидеть значительный нереализованный потенциал Китая в будущем. Но правда заключается в том, что в стране по-прежнему проживает около 870 млн. человек с ежемесячным доходом ниже 2000 юаней (около 300 долларов США). Им еще предстоит присоединиться к четыремстам миллионам человек, входящим в группу со средним уровнем дохода, который по китайским стандартам составляет 2000-5000 юаней в месяц, что гораздо ниже среднего показателя по развитым странам. Увеличение численности группы со средним уровнем дохода, имеющей самую высокую предельную склонность к потреблению, — единственный способ по-настоящему стимулировать рост потребления в Китае. Есть и возможности для конвергенции. Уровень производительности труда в Китае в настоящее время составляет лишь малую часть от уровня США; доля рабочей силы с высшим образованием в Китае даже меньше, чем в ЮАР и Бразилии, и намного ниже, чем в богатых странах. Новые правительственные реформы могут еще больше раскрепостить экономику. Несмотря на более открытую политику в целом, еще не открыты шлюзы для конкуренции частных предприятий в сфере услуг, включая развлечения, образование и здравоохранение. В настоящее время доля услуг в ВВП Китая составляет около 50%, что значительно ниже 70-80%, характерных для других промышленно развитых стран. Поскольку услуги более трудоемки, чем производство, их развитие открывает больше возможностей для трудоустройства. Перспективы создания частных страховых компаний, больниц, школ и культурных учреждений — это не только благо для общества, но и благодатная почва для участия и инвестиций отечественных и иностранных предприятий…»

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Письма

Письмо №411

«…Компания Rolex, наряду с Tudor, является частной собственностью швейцарского фонда Hans Wilsdorf Foundation. Компания известна своим исключительным имиджем и долгосрочными партнерскими отношениями с партнерами по бизнесу. Кроме того, Rolex строго контролирует поставки, которые в последние несколько лет были ограничены. Rolex поддерживает высокие стандарты для своих авторизованных дилеров. Чтобы сохранить авторизацию, эти дилеры должны соответствовать требованиям Rolex к расположению магазина, дизайну интерьера, качеству обслуживания персонала и другим факторам. Даже утверждение местоположения новых магазинов должно проходить через Rolex. Rolex проводит консолидацию своих авторизованных дилеров и прекращает деятельность тех из них, которые не соответствуют его стандартам. Например, компания King Fook (280 HK) лишилась дилерства Rolex и Tudor 1 апреля 2022 года…»

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.