Рубрики
Статьи/Блог

Вечер перестает быть томным?

В среду инвесторы разочаровались в перспективах искусственного интеллекта, в результате чего индекс Nasdaq 100 упал на чертов 1 триллион долларов, поскольку возникли вопросы о том, как скоро окупятся значительные инвестиции в эту технологию. Индексы Nasdaq упали более чем на 3 %, что стало худшим показателем с октября 2022 года. В списке отстающих оказался целый ряд лидеров в области технологий искусственного интеллекта, возглавляемый полупроводниковыми компаниями, такими как Nvidia Corp., Broadcom Inc. и Arm Holdings Plc.

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Статьи/Блог

Число публичных компаний стремительно сокращается. Что за дела?

«…С конца 1990-х годов количество американских публично торгуемых компаний сократилось с чуть более 8 тысяч в 1996 году до примерно 4,6 тысяч в 2022 году. В последнее время этот показатель, правда, немного восстановился. Нет недостатка в теориях о том, почему это произошло. Так куда же подевались все эти компании, которые не выходят на биржу? В работе трио ученых, опубликованной в 2023 году, предлагается довольно простой ответ: «Великолепная семерка» (Mag 7) их съела. Или, по крайней мере, многих из них…»

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Письма

Письмо №473

«…Сторонники Китая утверждают, что они, не колеблясь, будут использовать искусственный интеллект и обучать ему всех своих сотрудников, и таким образом это будет внедряться быстрее в Китае. Сторонники США утверждают, что мы, вероятно, опережаем Китай. Возможно, крупные языковые модели на самом деле не являются коммунистическими. Может быть, если вы не можете спросить у большой языковой модели, кто такой Винни-Пух, вам придется переделать ее так сильно, что она даже не будет работать, или что-то в этом роде. Я думаю, есть интуиция, что эффективные альтруисты — это не просто представители пятой колонны Коммунистической партии Китая, которые пытаются саботировать нас, но они на самом деле просто делают то, чего хочет КПК, то есть на самом деле останавливают LLM, и это очень разрушительно. Есть вариант, когда ИИ помогает США больше, чем Китаю. У Китая был план победы с низкой волатильностью, в котором они просто собирались медленно победить западный мир. Если у вас теперь есть технология, повышающая волатильность, с которой Китай не может справиться, не ускоряет ли это сроки выполнения графика Китаем? И не становится ли Китай похожим на Россию, где вы в конечном итоге проиграете, и, возможно, вам придется вторгнуться на Тайвань в ближайшие год или два, и вы не можете ждать еще десять лет?..»

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Статьи/Блог

Boeing и темный век американского производства

«…В течение почти 40 лет компания сама строила фюзеляж 737 на том же заводе, где производились бомбардировщики B-29 и B-52. В 2005 году она продала этот завод частной инвестиционной компании, переложив риски, капитальные затраты и проблемы с рабочей силой со своих плеч на плечи «поставщика». Boeing называет это «разгрузкой». Тем временем хвост, шасси, элементы управления полетом и другие необходимые детали были переданы на аутсорсинг на заводы по всему миру, принадлежащие другим компаниям, и эта продукция в конце пути отправлялась в Boeing для окончательной сборки, превратив компанию, породившую эпоху реактивных самолетов, в нечто похожее на заурядного склейщика моделек самолетов…»

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Статьи/Блог

Сколько реально зарабатывают компании на ИИ-лихорадке?

«…Из-за непрекращающегося в СМИ потока громких заголовков об искусственном интеллекте трудно понять, какие именно компании являются настоящими победителями бума искусственного интеллекта, а какие выиграют только в долгосрочной перспективе. Только ли Nvidia и Microsoft забирают все сливки? Где и у каких бизнесов до сих пор накапливалась ценность и деньги? Как это соотносится с ожидаемыми продажами продуктов и услуг в технологическом «ИИ-стеке»? Какие уровни аппаратного и программного обеспечения дают ИИ возможность творить магию?..»

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Статьи/Блог

Пилюли красоты, золотая жила и рост ВВП

Аналитики Goldman Sachs выдали очередную записку, что широкое применение препаратов для снижения веса в США может увеличить ВВП страны на 1% в ближайшие годы, поскольку уменьшение числа осложнений, связанных с ожирением, повысит эффективность труда.

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Письма

Письмо №461

«…Они рассказали мне, что за последние несколько лет почувствовали, как тихо рушится их мировоззрение. Это молодые люди, которые выросли в больших городах Китая и посещали хорошие университеты, возлагая на них определенные надежды, что они смогут сделать значимую карьеру, что общество получит больше политических свобод и что Китай станет более интегрированным с остальным миром. Эти надежды рухнули. Их работа — либо слишком напряженная, либо слишком рутинная, за последнее десятилетие усилились политические ограничения на свободу слова, а популярность Китая в развитых странах упала. И они уехали. Одним из толчков к отъезду стали многотысячные демонстрации в конце 2022 года, в ходе которых молодые люди требовали не только прекращения политики «нулевого ковида», но и политических реформ. Почти все чувствуют себя отчужденными под давлением современного Китая. Несколько человек потеряли работу в результате пекинской репрессии против онлайн-репетиторства. Несколько человек работали в китайских СМИ, но они серьезно недовольны тем, что цензура мешает публиковать амбициозные материалы. Люди жалуются на то, что Си Цзиньпин обращается с ними как с шахматными фигурами, призывая мужчин работать во имя национального величия, а женщин — рожать детей. Я не хочу излишне романтизировать rùn. Я признаю, что эмиграция — это вопрос для мизерного процента населения Китая. Немногие люди могут подумать о том, чтобы бросить почти все, что они построили, и начать все заново в чужой стране. И я понимаю, что для подавляющего большинства китайцев жизнь не так уж плоха. Для представителей среднего класса никогда не было лучшего времени для жизни в Китае. Однако этот средний класс чувствует себя все менее уверенно, поскольку экономика продолжает страдать. Проблема Си Цзиньпина в том, что он на 60 процентов прав во всех проблемах, которые видит, но грубые силовые решения его правительства неизменно ухудшают ситуацию. Застройщики жилья берут на себя слишком много долгов? Да, но то, что многие из них объявили дефолт и спровоцировали крах доверия покупателей жилья, не улучшило ситуацию. У больших технологических компаний слишком много власти? Хорошо, но снятие скальпов с предпринимателей и растаскивание их бизнеса не способствуют росту настроений. Нужно ли правительству обуздать коррупцию среди чиновников? Определенно, но терроризирование бюрократии также привело к тому, что политический аппарат стал более парализованным и несклонным к риску. Начинает казаться, что страшнее китайских проблем только пекинские решения…»

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Письма

Письмо №453

«…Коммунистическая партия Китая долгое время была связана с маотай. Сама деревня была оккупирована Красной Армией в 1935 году. Как говорили, маотай помог поднять боевой дух солдат, позволив им в конечном итоге победить Гоминьдан в битве на реке Чишуй. Битва стала поворотным моментом во время «Великого похода». Лично председателю Мао очень нравился этот напиток. Он и его товарищи пили маотай на первом банкете после установления Народной Республики. Мао иногда заказывал футляры с маотай в качестве подарков для своих лучших друзей, таких как Ким Ир Сен. Маотай является любимым напитком дипломатов на вечеринках. Генри Киссинджер, как известно, сказал Дэн Сяопину во время государственного визита в 1974 году: «Я думаю, если мы выпьем достаточно маотай, мы сможем решить все, что угодно». И эта традиция сохраняется по сей день. Президенты Си Цзиньпин и Обама пили маотай в 2013 году во время поездки Си Цзиньпина в Калифорнию. И когда Си Цзиньпин встречался с президентом Тайваня Ма Инцзю в 2015 году, они, по-видимому, тоже пили маотай…»

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Письма

Письмо №448

«…Да, к концу 2023 г. в европейские стартапы будет влито 45 млрд. долларов, что более чем в два раза меньше, чем на пике в 100 млрд. долларов в 2021 году. Однако Европа является единственным регионом, где эти показатели выросли по сравнению с уровнем 2020 г., увеличившись на 18%. В США ожидаемый объем финансирования в размере 120 млрд. долл. в 2023 году снизился на 1% по сравнению с 2020 годом. В Китае и остальных странах мира ожидается снижение на 7% и 8% соответственно…»

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Письма

Письмо №445

«…Причина, по которой табачные акции игнорируются рынком, не нуждается в дополнительном объяснении. Вопрос в том, изменится ли это в ближайшее время? Акции компаний, торгующих ископаемым топливом, возвращаются на рынок, поскольку наметился сдвиг в сторону признания реальности энергетической отрасли. Антитабачная позиция многих западных обществ зашла довольно далеко, но курение являлось частью человеческой культуры даже не века, а тысячелетия. Опыт показывает, что если маятник заходит слишком далеко в одну сторону, то в конце концов он снова движется в другую. Вполне возможно, что в будущем табачные изделия станут более приемлемыми или стабильная ниша любителей сигар будет сформирована, закреплена в численности и будет расти в цене…»

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.