Рубрики
Статьи/Блог

Неожиданный аспект: старение акционеров и отток капитала

Возрастной состав акционеров японских компаний быстро меняется: лица 70 лет и старше составляют теперь более 40% (!!!) от всех розничных инвесторов в национальные акции, в то время как три десятилетия назад их было 15%. Старение инвесторов в японские акции происходит гораздо быстрее, чем старение населения Японии в целом, и более молодые люди избегают японских акций в пользу зарубежных инвестиций. К чему это приводит?

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Статьи/Блог

Облачный континент как новый фронтир

Миллиарды людей перенесли огромные куски своей жизни на этот облачный континент, в своего рода облачную Атлантиду. Когда я говорю миллиарды, я имею в виду три с чем-то миллиарда человек, которые только на Facebook. А мы можем добавить всех людей со смартфонами и так далее. Так что, допустим, Атлантиду посещают три-четыре миллиарда людей в мире.

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Письма

Письмо №356

«…Мой прогноз остается неизменным: происходит структурный, а не циклический процесс. Мы переживаем фундаментальный сдвиг во внутренней работе большинства западных экономик. За последние четыре десятилетия мы привыкли к мысли, что наша экономика управляется свободными рынками. Но мы находимся в процессе перехода к системе, в которой значительная часть распределения ресурсов уже не зависит от рынков. Заметьте, я говорю не о командной экономике и не о марксизме, а об экономике, в которой правительство играет значительную роль в распределении капитала. Французы назвали бы такую систему «дирижистской». В этом нет ничего нового, поскольку именно эта система господствовала с 1939 по 1979 год. Мы просто забыли, как она работает, потому что большинство экономистов обучаются экономике свободного рынка, а не истории…»

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Статьи/Блог

Амбиции и страхи

Си считает, что для поддержания китайской системы управления кадры должны разделять идеалы, убеждения и идеологическую веру. Для того чтобы защитить этот общий набор убеждений, необходимо контролировать историческую память. Для Си память экзистенциальна, и амнезия может быть навязана государством. Исторические события, если их вообще следует помнить, должны подтверждать роль партии в спасении Китая и, в конечном итоге, позволять ему развивать новую китайскую систему управления, которая «предложит человечеству новый выбор».

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Статьи/Блог

Настольные игры нашего времени

…Наступил финансовый кризис. Шестнадцать «слишком больших, чтобы обанкротиться» компаний из четырех стран нуждаются в спасении. Центральные банки обладают неограниченными финансовыми ресурсами, поэтому будет напечатано много денег, но центральным банкам также грозит катастрофа – напечатайте слишком много денег, и страна, которую они представляют, начнет испытывать трудности…

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Статьи/Блог

Кем хотят стать дети?

Имидж астронавта, похоже, утратил свой гламур (но это на 2019 год, сейчас в связи с происходящим в космической сфере, интерес к космосу может быть повыше), по крайней мере, в США и Великобритании, где дети в три раза чаще хотят стать инфлюэнсером в социальных сетях, чем полететь в космос. В Китае наоборот: более половины (56 процентов) детей в возрасте от 8 до 12 лет заявили, что хотели бы стать астронавтом, когда вырастут, и только 18 процентов – инфлюэнсером соцсети.

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Письма

Письмо №346

«…В ближайшие 25 лет люди преодолеют несколько фундаментальных порогов, которые, предположительно, любой достаточно разумный вид на других планетах во Вселенной преодолевает лишь однажды. Мы будем на пути к устойчивому развитию, жизни в пределах экологических границ планеты, но впереди нас ждет еще много испытаний. Мы научимся действовать гораздо более сложными способами на глобальном уровне в планетарном масштабе, и многое еще предстоит сделать. Эта эпическая история начинает разворачиваться вокруг нас сегодня. Демографические сдвиги, культурные изменения, экономические эволюции, даже контринтуитивные политические прорывы — вся эта трансформация началась. Основная часть всего изложенного здесь — это вероятная сквозная линия того, что произойдет в течение следующих 25 лет. Как и при любом осознанном взгляде в будущее, не все элементы будут следовать траектории, которую я здесь описал. Но большинство из них, похоже, будут развиваться. Эта в целом позитивная, прогрессорская история на самом деле гораздо более вероятна, чем нынешняя общепринятая мудрость, которая утверждает, что мы попали в разворачивающуюся катастрофу и движемся в антиутопическое будущее…»

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Письма

Письмо №345

«…Второе связано с профилем управления состоянием, который становится с каждым днем все более и более международным. Наши клиенты уезжают, работают, учатся и инвестируют за границей. Они требуют от нас многих элементов, которые выходят за рамки простого традиционного портфеля диверсификации активов, который обычно предоставляет управляющий состоянием. Они хотят, чтобы мы, например, позволили им размещать свои средства в любой части света. Они также хотят, чтобы мы могли открыть им инвестиционный счет или текущий счет в других частях света еще до того, как они туда прибудут, или они хотели бы, чтобы мы, например, предоставили возможность переноса кредитов, даже если у них нет кредитной истории в конкретной стране. Если вы хотите обеспечить благосостояние клиентов, вы должны думать, как они, а у них международный склад ума…»

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Письма

Письмо №344

«…Я думаю об электронной коммерции так: она не вытесняет рабочие места из розничной торговли. На самом деле она освобождает рабочие часы в секторе домашних хозяйств. Люди раньше тратили огромное количество часов на то, чтобы доехать до магазина, припарковаться, пройтись, постоять в очереди и так далее. И если вы посмотрите на данные, которые публикует Бюро трудовой статистики в рамках Американского опроса по использованию времени, вы увидите действительно резкое снижение количества часов, которые люди тратят на покупки товаров. За последние 15 лет оно сократилось примерно на 20 процентов. Только за время пандемии оно сократилось примерно на 10 процентов. Все эти часы, а это огромное количество неоплачиваемых домашних часов, перемещаются теперь в оплачиваемый сектор рынка. Вместо того чтобы вы сами шли в магазин и выбирали товар, кто-то другой делает это с помощью роботов в центре электронной коммерции. И вместо того, чтобы вы сами ехали в магазин и тратили все это время на парковку, кто-то другой укладывает товар в большой грузовик и доставляет его вам, делая это более эффективно. Очень резко сократилось количество часов, которые домохозяйства тратят на покупки, что (А) создает много рабочих мест в рыночном секторе, (Б) действительно искажает цифры производительности, и (В) приводит к тому, что мы неправильно понимаем источники роста экономики: каково влияние производительности, каково влияние технологий…»

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Статьи/Блог

Дух военной экономики и эпохи высадки на Луну

Командующий Стратегическим командованием США, адмирал Чарльз Энтони Ричард, в ходе недавнего выступления на Naval Submarine League’s 2022 Annual Symposium & Industry Update:

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.