Метка: Энергетика

«…Есть несколько факторов. Во-первых, долг Китая высок, но он в основном внутренний, и финансируется за счет очень высоких сбережений. Не только сбережения домохозяйств в Китае высоки, но и национальные сбережения, которые в Китае составляют около 45-50 процентов ВВП. Это очень высокий показатель. Это означает, что долг финансируется внутри страны, так что Китай не зависит от прихоти международных инвесторов, когда они беспокоятся об уровне долга Китая и так далее. И второе — высокий долг выражается в основном в форме банковских кредитов, и даже если он выражается в форме облигаций, половина из них принадлежит государственным банкам. Структура финансирования банков довольно стабильна, и банки в основном принадлежат государству. Поэтому риск того, что люди не будут доверять банкам и захотят забрать свои деньги, очень мал. Еще одной особенностью Китая является то, что банки принадлежат государству, а многие должники являются государственными предприятиями, или местными государственными структурами, или даже компаниями частного сектора, которые находятся под влиянием правительства. Поэтому правительство может организовать реструктуризацию долга скоординированным образом, а не через рынок. Рыночный клиринг западного типа, вероятно, более эффективен, но он также может быть жестоким, он может привести к кризисам ликвидности и дезорганизации рынка. Поэтому в случае Китая решение долговых проблем — это скорее медленный процесс. У вас нет долговых кризисов, но у вас определенно остается долговое бремя, которое несут экономика и банки, и проявляется связанная с этим неэффективность…»

«…В ближайшие 25 лет люди преодолеют несколько фундаментальных порогов, которые, предположительно, любой достаточно разумный вид на других планетах во Вселенной преодолевает лишь однажды. Мы будем на пути к устойчивому развитию, жизни в пределах экологических границ планеты, но впереди нас ждет еще много испытаний. Мы научимся действовать гораздо более сложными способами на глобальном уровне в планетарном масштабе, и многое еще предстоит сделать. Эта эпическая история начинает разворачиваться вокруг нас сегодня. Демографические сдвиги, культурные изменения, экономические эволюции, даже контринтуитивные политические прорывы — вся эта трансформация началась. Основная часть всего изложенного здесь — это вероятная сквозная линия того, что произойдет в течение следующих 25 лет. Как и при любом осознанном взгляде в будущее, не все элементы будут следовать траектории, которую я здесь описал. Но большинство из них, похоже, будут развиваться. Эта в целом позитивная, прогрессорская история на самом деле гораздо более вероятна, чем нынешняя общепринятая мудрость, которая утверждает, что мы попали в разворачивающуюся катастрофу и движемся в антиутопическое будущее…»