Метка: Нефть

Что общего между золотом в лондонском хранилище, нефтью в трубопроводе и месторождением под дном океана? Современные финансы считают, что все это одно и то же: обеспечение для цифрового токена. Если инвесторы готовы покупать электронные записи, подтверждающие право на золото, которое они никогда не увидят, почему бы не продавать им права на нефть, которую никто никогда не собирается доставлять? Так родилась идея токенизации баррелей, которые физически невозможно продать. Это история о том, как финансовая инженерия постепенно перестает работать с реальными товарами и начинает работать с правами на права на права на товары. И, возможно, именно так выглядит будущее сырьевых рынков.

Дэниела Ергина же все знают? Дэниел Ергин — признанный эксперт и ведущий авторитет в вопросах энергетической геополитики и мировой экономики. Является лауреатом Пулитцеровской премии, а также занимает пост вице-председателя крупнейшей аналитической организации S&P Global. В прошлом Ергин активно занимался академической деятельностью: получил докторскую степень в Кембриджском университете и преподавал в Гарвардской школе бизнеса, а также в Школе государственного управления имени Кеннеди. Он получил широкую международную известность как автор фундаментальных книг, исследующих историю и современное состояние энергетических рынков (The Prize, The Quest, The New Map, The Commanding Heights). Человек-легенда в энергетике. Что интересного говорит в недавнем интервью?

Мир сегодня снова расколот на части, и этот раскол глубже, чем просто споры о политике. Мы вступили в эпоху новой «Холодной войны», но на этот раз она не про ракеты, а про энергию и то, как будут жить люди на всей планете. Самый важный вопрос сейчас стоит перед странами так называемого Глобального Юга: станут ли они сами хозяевами своей судьбы или превратятся в пешек в чужой игре.

Объединенные Арабские Эмираты объявили во вторник, что 1 мая они выйдут из Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК), картеля из 12 стран, который координирует добычу и экспорт нефти. Государство Персидского залива уже давно разочаровано квотами на нефть, которые вводит организация. ОАЭ также выйдет из ОПЕК+, группы, в которую входят другие крупные производители нефти, такие как Россия. Это решение является серьезным ударом по ОПЕК, где ОАЭ являются одним из ведущих производителем нефти в картеле и являются его членом уже почти шесть десятилетий. Это также происходит в непростое время для группы, поскольку закрытие Ормузского пролива мешает многим ее членам экспортировать сырую нефть.

ОАЭ — не первая страна, которая выходит из ОПЕК: Катар, Индонезия, Эквадор и Ангола уже вышли из ОПЕК. Так что это не конец света, но интересно. ОАЭ начали изучать возможность выхода из ОПЕК еще 8 лет назад — примерно в то время, когда Катар (не являющийся относительно крупным производителем нефти) вышел из картеля в начале 2019 года. Так что удивления и шока в решении ОАЭ у людей в индустрии здесь нет.

ОК. А что пишут мировые аналитики? Каковы очевидные причины такого шага?

Глобальный энергетический кризис уже не выглядит чем-то абстрактным: стоит только серьезно сбиться поставкам нефти через Ормузский пролив, как цены резко взлетают, не успевая подстроиться. При этом риски такого сценария по-прежнему недооцениваются, хотя последствия ударят по всем рынкам, а не только по нефти. Давление на Иран через экономические ограничения выглядит как более «мягкая» альтернатива военному вмешательству, но и оно способно раскачать ситуацию не хуже, что мало кто осознает. На этом фоне возникает вопрос, насколько вообще устойчив доллар, если геополитика продолжит трясти мир. Параллельно с этим валюты слабеют, золото то дорожает, то падает, а долги развитых стран растут, и все это вместе складывается в довольно тревожную картину: система держится, но запас прочности у нее явно не бесконечный.

В Австралии раскопали как бы провидческий доклад вице-маршала авиации в отставке Джона Блэкберна аж от 2013 года о топливной уязвимости страны, подтянули другие доклады, ужаснулись и теперь в обществе идут бурные и гневные обсуждения. Еще и премьер-министр Австралии в своем экстренном обращении к нации (впервые после Ковида) предупредил о непростых временах из-за топливного кризиса, вызванного войной на Ближнем Востоке. Он призвал граждан экономить топливо, пересаживаться на общественный транспорт и готовиться к тому, что экономические трудности продлятся еще несколько месяцев.

Забудьте о пандемии — нынешний кризис гораздо опаснее, потому что оборудование физически уничтожается. Мир столкнулся с горькой правдой: быстрого возврата к дешевому топливу не будет, даже если завтра наступит мир. Окно возможностей, когда поставки можно было быстро восстановить, захлопнулось в первую же неделю войны. Из-за конфликта с Ираном с рынка исчезло от 10% до 20% мирового потока нефти и газа. Пока в Азии закрывают университеты, чтобы сэкономить свет, а на Филиппинах вводят четырехдневную рабочую неделю, эксперты JPMorgan предупреждают — это только начало «катящегося шока», который скоро накроет Европу. Руководители компаний на конференции CERAWeek в Хьюстоне пребывают в унынии. Скважины закупорены, пути доставки перерезаны, а восстановление инфраструктуры займет годы. 900-миллионная дыра в мировых запасах заставит нас платить за бензин втридорога как минимум до 2027 года. Что говорят на CERAWeek?

Пол Кругман в новой заметке обозвал Дональда Трампа «Петропрезидентом». Кругман терпеть не может Трампа и считает, что за многими решениями Трампа — как внешнеполитическими, так и внутренними — стоит не столько идеология, сколько колоссальное влияние нефтяных денег, особенно из стран Персидского залива. По мнению Кругмана, чтобы понять логику действий администрации, нужно просто «следовать за деньгами».

Пол Кругман анализирует экономические последствия потенциального конфликта с Ираном, сравнивая текущую ситуацию с энергетическим кризисом 1979 года. Он утверждает, что современная мировая экономика стала более устойчивой благодаря снижению нефтяной интенсивности ВВП и более стабильным инфляционным ожиданиям, которые предотвращают резкую стагфляцию. Тем не менее, он выделяет новые серьезные угрозы, такие как уязвимость глобальных финансовых рынков и способность Ирана технически блокировать жизненно важные морские пути с помощью дронов и ракет. В конечном итоге Кругман предостерегает от чрезмерного оптимизма, подчеркивая, что современный Ближний Восток интегрирован в мировую систему не только как экспортер сырья, но и как критически важный финансовый и транспортный узел.