Рубрики
Статьи/Блог

Марк Андриссен и закон Старджона ))

Раньше было так, что в 90% случаев вы получали доступ к материалам только в локальной сети вашего компьютера. Затем в 1993 году в университете штата Иллинойс Марк Андриссен разработал Mosaic, первый интернет-браузер, который позволял пользователям бродить по Всемирной паутине и получать доступ к ресурсам вне локальной сетки в течении 90% времени. Марк переехал в Кремниевую долину и основал компанию Netscape. Сейчас Андриссен является генеральным партнером в венчурной фирме высшего дециля, превосходящей 90% своих коллег на поляне. Фирма Andreessen Horowitz недавно привлекла 9 миллиардов долларов в виде новых фондов.

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Письма

Письмо №269

«…В венчурной отрасли идет широкая дискуссия, выходящая за рамки биотехнологий, по поводу того, хорош ли венчурный капитал только для проектов программного обеспечения? Потому что программное обеспечение может быть масштабировано очень, очень быстро; существуют сетевые эффекты, как только вы достигаете соответствия продукта рынку, и вам не нужен большой капитал. Предельные затраты на обслуживание еще одного клиента практически равны нулю, как только вы создали поисковую систему Google. Люди могут возразить: «Слушайте, венчурные капиталисты только этим и занимаются». Имеется в виду, что инвестируют только в software. Это, конечно, исторически неточно. Существует долгая история венчурного инвестирования, которое было больше связано с аппаратным обеспечением, чем с программным. Это было связано с компьютером Apple. Это было связано с компанией U-Net, которая строила кабельную инфраструктуру Интернета. Это было связано с компактными компьютерами. Это было связано с полупроводниковыми фирмами и так далее. Но мы слышим мнение, что венчурный капитал занимается только дешевым и масштабным программным обеспечением. Это просто неверно…»

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Письма

Письмо №262

«…Инвестиционный тезис “быков” в пользу зарядных станций для EV довольно очевиден. По мере роста внедрения электромобилей будет расти и потребность в большем количестве общественных мест для их зарядки. До 2030 года во всем мире ожидается вложение 55 миллиардов долларов в зарядную инфраструктуру. Что касается “медвежьего” тезиса, то всем известно, что 150 000 автозаправочных станций в США буквально зарабатывают копейки на продаваемом бензине, полагаясь на прибыль от продажи кофе, сигарет, еды. В связи с этим возникает вопрос: Может ли зарядная станция EV зарабатывать деньги, продавая только электричество? Какие креативные способы монетизации зарядных станций EV используют компании?..»

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Письма

Письмо №260

«Он очень, очень умен и очень широк в своем интеллекте, что является очень сильной стороной, потому что если вы подумаете о Ренессансе и о том, что означало «мужчина или женщина эпохи Возрождения», то это были люди, которые имели понимание множества дисциплин. И я думаю, что это делает его, вероятно, лучшим инвестором, поскольку он способен понять более широкую часть мира, а не только узкую нишу мРНК-вакцин».

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Письма

Письмо №257

… Еще в 2020 году президент Макрон заявил, что к 2025 году во Франции должно быть 25 «единорогов». В то время Франция отставала от Великобритании и Германии, насчитывая всего девять компаний стоимостью более $1 млрд. Однако с тех пор Франция превратилась в процветающую технологическую экосистему и генерирует одни из самых быстрорастущих компаний в Европе и мире. Это привело к тому, что, согласно недавнему отчету Atomico «Состояние европейского технологического сектора», Франция уже перевыполнила план Макрона и теперь насчитывает 31 единорога. Лучшего времени для предпринимательской деятельности во Франции и Европе еще не было. Возможно, что к 2025 году во Франции появится более 60 единорогов, а также более пяти «декакорнов». Мы должны быть более амбициозными, когда речь идет о французских технологиях. Я не удивлюсь, если уже в следующем году появится первый французский «декакорн», но конечной целью является создание во Франции нескольких глобальных технологических гигантов. Создание благоприятных условий для появления таких технологических гигантов должно стать приоритетом для Франции в 2022 году…

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Статьи/Блог

Угловые магазинчики как футуристические хабы для местных жителей?

Эти магазины настолько обыденны, что легко не заметить, какую жизненно важную роль они играют в местных сообществах и в мировой экономике. Мы не говорим о мегаполисах Запада. Мы говорим о большом мире. В развивающихся странах, где продуктовые магазины западного типа не распространены, многие люди полагаются на свои «угловые» при покупке основной части продуктов питания и других товаров повседневного спроса. В Индии на такие магазинчики приходится более 70 процентов всех покупок. В Индонезии почти 80 процентов продуктов покупается в традиционных небольших магазинах. В целом, мировой рынок угловых магазинов оценивается в не менее 900 миллиардов долларов. Поэтому неудивительно, что, глядя на эти магазинчики, технологическая индустрия видит большой куш.

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Статьи/Блог

Arc Institute. Еще одна модель финансирования научных исследований

На днях стало известно, что Виталик Бутерин, Патрик и Джон Коллисоны, Элад Гил, Рон Конвей, Дэниель Гросс, Дастин Московиц и другие известные люди скинулись на 650 млн долларов и в сотрудничестве с Stanford University, UCSF и UC Berkeley основали некоммерческий Arc Institute — новое научное учреждение, занимающееся изучением сложных заболеваний человека. В чем суть? В модели финансирования без обязательств. Чисто ради прогресса.

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Письма

Письмо №253

«…Если есть действительно новые идеи о том, как принимать решения коллективно или более справедливо делить стоимость, которую мы создаем своим трудом, то они вряд ли появятся в наших существующих институтах; они появятся на периферии, в культурах, которые большинство людей не будут воспринимать всерьез. Возможно, следующая радикальная идея в области управления вынашивается прямо сейчас в каком-нибудь игровом мире, учитывая открытость к экспериментам и новым возможностям, которую всегда давали нам игры. Каким бы ни был реальный контекст, история подсказывает, что эти новые идеи сначала приживаются в среде, которая большинству из нас покажется отдаленной и неправдоподобной…»

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Статьи/Блог

Об активах, не имеющих объективной текущей экономической ценности

Многих сторонних наблюдателей шокирует, когда не приносящие дохода новоиспеченные стартапы вдруг получают огромную рыночную оценку и привлекают фантастически большие инвестиции. Скотт Ленет, президент венчурной компании Touchdown Ventures, утверждает, что абсурдность оценки стоимости компаний на начальной стадии — это необходимая история в индустрии. Невозможно правильно оценить компанию, не имеющую дохода, но беспроигрышная win-win ситуация для учредителей и инвесторов все равно требует установления цены на компании.

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Письма

Письмо №250

«…Еще одна тенденция — это «демократизация инвестирования». «Во время пандемии все больше людей находились дома, поэтому торговля через робо-консультантов с нулевой комиссией, которая у нас есть, и современные пользовательские интерфейсы, я думаю, помогли ускорить эту долгосрочную тенденцию», — говорит N. По словам N, за последние 10 лет рост числа позиций по учету акций в компании составлял от 7% до 8%, т.е. средние однозначные цифры, но в прошлом квартале этот рост увеличился до 39%. Все покупают акции и хотят ими торговать. У нас сегодня есть компании-мемасики и миллионы розничных инвесторов. Барьеры все ниже, нулевые комиссии, удобные интерфейсы — все это на руку компании. Всем нужна информация. Третья тенденция — ставка на экологическое, социальное, корпоративное управление (ESG)…»

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.