Рубрики
Письма

Письмо №572

Настоящий прорыв произошел не через фонд, а через контент. В 1998 году он начал вести блог, затем в 2003 году он запустил блог The Big Picture — один из первых крупных инвестиционных блогов, который быстро стал влиятельным источником анализа рынков. Это был стратегически важный шаг: в эпоху до Twitter и Substack он создал собственную медиа-платформу и начал формировать аудиторию инвесторов, интересующихся не «горячими идеями», а системным взглядом на рынки. В дальнейшем этот блог собрал сотни миллионов просмотров. Именно здесь проявилась одна из ключевых особенностей его подхода — опора на поведенческую экономику. Ритхольц был среди первых практиков, кто начал системно интегрировать идеи о когнитивных искажениях в инвестиционный процесс. В отличие от традиционного Уолл-стрит, где акцент делается на моделях и прогнозах, он постоянно подчеркивал, что главный риск — это сам инвестор: его эмоции, страхи и склонность к стадному поведению.

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Статьи/Блог

8 шагов к чудовищу: как деньги меняют человека, его отношения и восприятие реальности

Какие психологические трансформации происходят с человеком при обретении колоссального богатства? Что говорят об этом в откровенных интервью мультимиллионеры? Отсутствие финансовых границ искажает восприятие реальности, усиливает социальную изоляцию, порождает специфические этические дилеммы и стремление к тотальному контролю. Эхо-камеры из подхалимов и армия юристов создают иллюзию безнаказанности, а изоляция в огромных поместьях атрофирует способность к сочувствию. Но бывает, что внутренняя неуверенность богатых людей, пытающихся сохранить крупицы своей прежней идентичности через бытовую бережливость, не соответствует внешнему стереотипу об их порочности и всевластии. В конечном итоге богатство — это не просто ресурс, а мощный усилитель личности, который может привести как к масштабной филантропии, так и к постепенной моральной деградации в условиях отсутствия жизненного сопротивления.

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Письма

Письмо №571

Многие представляют Стэна Дракенмиллера как холодную машину для предсказания рынков, но в этом интервью он срывает маски. Легендарный инвестор признается: он страдал от «синдрома самозванца» более 15 лет и до сих пор считает себя человеком с очень узким типом интеллекта. Он открыто называет себя «Мистером Трусом» за то, что «не выдержал успеха» и продал акции Nvidia за $800, только чтобы увидеть их по $1400 через пять недель. Дракенмиллер утверждает, что его секрет не в IQ и не в знании фундаментальных показателей — он признается, что даже не знал прибыли Nvidia, когда покупал ее. Его успех — это умение «нажимать на курок», доверять интуиции и полагаться на молодых «суперзвезд», когда его собственный мозг отказывается понимать технологии. Игнорируя учебники по экономике и бизнес-школы, Стэн точнее ФРС предсказывает будущее экономики и не использует модели — он собирает «мозаику» из разговоров с бизнесом и рыночных аномалий.

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Статьи/Блог

Как австралийский математик обчистил лотерею Техаса

Забудьте все, что вы знали об удаче и «счастливых числах». Лотерея — это не игра случая, а плохо спроектированная финансовая система с массой изъянов. Потратив два года на изучение 400 лотерей по всему миру, бывший трейдер нашел идеальную лазейку в Техасе, где сумма джекпота в 95 миллионов долларов превысила стоимость покупки всех возможных числовых комбинаций. Синдикат предприимчивых людей легально превратил теорию в массированную атаку, скупив 99,3% всех возможных билетов. Это не было азартной игрой в привычном понимании — это была промышленная эксплуатация неэффективности рынка, которая принесла синдикату чистую выплату в 58 миллионов долларов при затратах в 26 миллионов.

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Письма

Письмо №570

В 30 лет людям отчаянно нужны деньги, чтобы купить первый дом и растить детей, а когда вам 90 и вы умираете, вашим детям уже за 60, и им эти деньги не так важны. Целью каждого поколения должно быть создание условий, при которых их дети и внуки будут казаться «избалованными» по стандартам прошлого. Если ваши родители-иммигранты работали на износ, чтобы вы могли сегодня заниматься любимым делом, не чувствуйте вины — именно в этом и заключался их план. Деньги — это топливо для того, чтобы следующие поколения могли лететь дальше и выше. Самые счастливые люди сосредоточены на здоровье, браке и детях. Их не волнует, сколько у них подписчиков или что о них думают соседи. Счастье всегда мимолетно, как хорошая шутка — вы смеетесь 30 секунд, а не 30 лет. А вот удовлетворенность жизнью может быть постоянной, если вы цените то, что у вас есть «под крышей собственного дома».

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Статьи/Блог

Смерть на автопилоте: почему будущее армии США теперь зависит от фаната аниме и научной фантастики

Палмер Лаки, создатель компании Anduril, стал ключевой фигурой в модернизации американских вооруженных сил. После ухода из Facebook предприниматель сосредоточился на разработке автономного оружия и систем на базе искусственного интеллекта, получив поддержку администрации Дональда Трампа. Лаки продвигает концепцию «умных» дронов и подводных аппаратов, способных действовать без прямого участия человека, что радикально меняет подход к военному сдерживанию. Несмотря на критику и отдельные неудачи при испытаниях, его компания оценивается в десятки миллиардов долларов и заключает крупнейшие государственные контракты. Лаки является своего рода технологическим разрушителем, бросающим вызов традиционным оборонным гигантам. В мире, где технологические гиганты долгое время боялись связываться с «машинами для убийства», Лаки сделал ставку на национальную безопасность и не прогадал. Сегодня он — «It Guy» оборонной индустрии, которого принимают в Мар-а-Лаго и перед которым заискивают генералы.

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Статьи/Блог

Дейв Эванс о проектировании жизни

Дейв Эванс — американский предприниматель, инженер и преподаватель, наиболее известный как один из первых сотрудников Apple, бывший топ-менеджер Electronic Arts, лектор Stanford University. С годами деятельность Дейва сместилась в сторону помощи людям в более зрелом возрасте. В 2018 году он перестал преподавать бакалаврам и сосредоточился на программе DCI (Distinguished Careers Institute), предназначенной для состоявшихся профессионалов в возрасте от 45 до 90 лет. Он стал помогать топам проходить через сложный переход «от роли к душе», когда их прежние достижения больше не приносят удовлетворения. В недавнем интервью изложил свое видение о том, как составлять свой жизненный план. Человеку, к слову, 76 лет. Что говорит?

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Статьи/Блог

Исповедь умирающего сенатора

Представьте, что вам дали 90 дней жизни. Вам 54 года. У вас рак поджелудочной железы четвертой стадии, метастазы в пяти органах, включая печень и позвоночник, а вы все шутите. Бен Сасс не просто умирает. На пороге смерти он публично кается перед семьей за годы, проведенные в разъездах ради карьеры и амбиций. Сасс открыто сожалеет о «трудоголизме» в свои 20–30 лет, когда работа была важнее дома. Сегодня его главная битва — не за карьеру, а за возможность побыть отцом для 14-летнего сына чуть дольше тех 90 дней, что ему изначально дали врачи. Ничего из того, что мы строим, не вечно, кроме человеческих душ и отношений. Он борется, пишет статьи под морфином, спит по 16 часов в сутки из-за лечения и запускает подкаст с названием «Еще не сдох!». Если вы считаете, что ваши самые серьезные проблемы — это дедлайны или курс валют, подумайте еще раз.

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Письма

Письмо №568

Традиционная журналистика и аналитика обречены, но на их месте возникнет рынок прямой генерации данных для обучения нейросетей. Уже сейчас ИИ-лаборатории по всему миру нанимают высококлассных специалистов, чтобы те просто создавали качественные тексты или размечали информацию. Например, радиолог может получать до 350 долларов в час не за лечение людей, а за то, что он объясняет ИИ, как смотреть на снимки. Томпсон предсказывает создание огромного рыночного механизма, похожего на YouTube, где люди будут массово генерировать данные, надеясь, что ИИ-гиганты купят их для обучения своих моделей. Это превращает человека из творца в высокооплачиваемого поставщика «сырья» для машинного разума.

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Статьи/Блог

В каком возрасте мы достигаем пика в разных сферах жизни

Старение часто пугает, но наука говорит: молодость — это еще не все. Исследования показывают, что многие наши способности раскрываются в полную силу только в зрелом или даже пожилом возрасте. У подростков много энергии, зато люди постарше эмоционально стабильнее. Конечно, все эти цифры — средние показатели. Жизнь — это не падение с горы после 20 лет, а череда разных подъемов. Вот чего стоит ждать от каждого возраста (мы заморочились, проверили и обновили все ссылки):

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.