Рубрики
Письма

Письмо №264

«…Факторов много, но самый главный — это то, как конечные пользователи составляют бюджет на память и используют ее. Рассматривая оперативную память и флэш-память NAND как товар, они обычно покупают товар оптом, приобретая то количество, которое, по их мнению, им необходимо на квартал или год. Часто они покупают ее яростно и активно, когда спрос на их продукцию высок. Затем, когда продажи замедляются, у них остается слишком много оперативной памяти, и они внезапно снижают темпы закупок. Это приводит к снижению цен на оперативную память, поскольку поставщики теперь имеют меньше заказов, поступающих по прежней цене. Чтобы продолжать продавать ее, им нужно снизить цену настолько, чтобы покупателям имело смысл запасать ее впрок. Вышеизложенное довольно хорошо объясняет, почему цены на оперативную память исторически были нестабильными. Вопрос в том, будут ли они всегда так изменчивы, и если да, то будет ли следующий год благоприятным для цен на оперативную память…»

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Письма

Письмо №214

«…Дело здесь, вероятно, совсем в другом. Причины разгрома технологического сектора гораздо масштабнее и радикальнее. По сути, это вопрос выбора вектора развития цивилизации, развития человечества. Обратите внимание, что Китай не расправляется со всеми своими технологическими компаниями. Huawei, например, по-прежнему, пользуется полной поддержкой правительства. Правительство изо всех сил пытается создать отечественную полупроводниковую промышленность мирового класса, вкладывая огромные суммы денег даже в самые спекулятивные стартапы. И Китай по-прежнему тратит значительные средства на искусственный интеллект. Китай разрушает не технологии, а компании, занимающиеся интернет-программным обеспечением, ориентированные на потребителей. Большое количество людей, которые играют в игры, покупают товары для дома онлайн и заказывают доставку еды, не делает страну технологическим или научным лидером. Это прекрасные компании, но вехи нашей технологической цивилизации следует искать в научных и промышленных достижениях. «Инновациям» в американском стиле в Китае приходит конец…»

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Письма

Письмо №183

«…Я думаю, что есть много разных вещей, которые подпадают под определение цифровой валюты, и, по-видимому, одна из них — это та электронная форма, которую Китай представляет себе сегодня. Это та форма, которую можно контролировать еще более детально, чем это делается в настоящее время. Но внутренний стейблкойн в Китае — это не настоящая криптовалюта. Это просто тоталитарный измерительный инструмент. На каком-то уровне это действительно экстраординарный социологический политический эксперимент, не имеющий реального прецедента в 20-м веке. Сталин был все-таки хуже Си и убил больше людей. Но (при цифровом юане) степень присутствия государства в жизни людей будет просто необычайна. Это похоже на то, что правительство находится одновременно и в вашем самом внутреннем ядре, и как бы полностью отсутствует. Это как Бог Святого Августина: полностью вне вас, полностью внутри вас, и знает о вас все. Неограниченное и бесконечное зло…»

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Письма

Письмо №182

TSMC долгое время оставалась ниже радаров, потому что полупроводники, которые она производит, разрабатываются и продаются в продуктах фирменных поставщиков, таких как Apple, AMD или Qualcomm. Тем не менее, компания контролирует более половины мирового рынка чипов, изготовленных на заказ. И TSMC становится все более доминирующим с появлением каждого нового технологического узла (node) в полупроводниковом производстве: в то время как на TSMC приходится только от 40 до 65 процентов доходов в категории 28-65 нм, узлах, используемых для производства большинства автомобильных чипов, у TSMC почти 90 процентов рынка самых передовых узлов, находящихся в настоящее время в производстве.

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Статьи/Блог

ASML, закон Мура и 10 лет впереди

Голландская компания занимает 62% рынка литографических машин и является монополистом в сфере EUV. Бизнес процветает. Чистый объем продаж ASML в 2020 году составил почти 17 миллиардов долларов, по сравнению с 14 миллиардами долларов годом ранее. Рыночная капитализация голландской компании составляет примерно 226 миллиардов долларов. Крупные клиенты ASML — TSMC, Samsung и Intel — не размещают заказы на покупку машин, а затем ожидают доставки через пару дней. Доставка занимает примерно два года. Современные машины ASML EUV имеют более 100 000 деталей, стоят ~120 миллионов долларов и поставляются в 40 грузовых контейнерах.

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Письма

Письмо №138

По данным S&P Global Market Intelligence, китайские полупроводниковые компании привлекли в этом году почти 38 миллиардов долларов инвестиций, что более чем вдвое превышает прошлогодний показатель. В этом году более 50 000 китайских компаний зарегистрировали себя как бизнес, связанный с полупроводниками, что в четыре раза больше, чем пять лет назад, согласно данным системы отслеживания корпоративных регистраций Tianyancha. Общее количество «полупроводниковых компаний» в Китае превысило 230 тысяч (!). Но не стоит обманываться этими цифрами.

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Письма

Письмо №132

Америка еще долго будет оставаться главной мировой державой. Ее экономика огромна, Америка контролирует единственную в мире надежную резервную валюту. Ее вооруженные силы имеют глобальный охват и могут поддержать союзников по всему миру, а Северная Америка — единственный действительно бесконфликтный континент. Однако, как и в случае с нефтью, спрос на американское лидерство достиг своего пика. Страны выбирают поставщиков услуг для оказания военной помощи, финансирования, технологий и других товаров и услуг на мировом рынке покупателей и поставщиков. До недавнего времени большинство американцев думали, что мир хочет быть похожим на них. К настоящему времени они, вероятно, понимают, что не все так однозначно. В последние годы китайцы говорят сами себе подобные же вещи, учитывая внутренний динамизм развития страны и внешнюю активность в создании нового уровня глобальной инфраструктуры в рамках инициативы «Один пояс — один путь».

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Письма

Письмо №127

Китай сталкивается с самой сложной внешнеэкономической ситуацией за последние десятилетия, которая, по иронии судьбы и вопреки традиционным прогнозам, скорее всего, подтолкнет Пекин к дальнейшему привлечению прямых иностранных инвестиций и улучшению внутренней деловой среды. Китай зависит от зарубежного капитала, рынков, торговли и финансовых платежных систем. «Двойная циркуляция» совершенно не означает закрытие экономики Китая для мира, а совершенно наоборот. Протекционизма не будет. Внутрення экономическая повестка дня «внутреннего обращения» Китая будет в меньшей степени ориентирована на самообеспечение, а будет сосредоточена на повышении производительности и стимулировании конкуренции на местном уровне при одновременном ограничении финансовых рисков.

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.