Индустрия хедж-фондов переживает беспрецедентный бум: если в 2008 году активы под их управлением составляли около 1,4 триллиона долларов, то сегодня эта цифра достигла 4,3 триллиона долларов, утроившись менее чем за два десятилетия. Однако такой стремительный рост сопровождается серьезной проблемой: острой нехваткой талантов, что привело к «тотальной войне за таланты». Эта нехватка настолько велика, что большинство из 20 крупнейших хедж-фондов больше не принимают новый капитал, поскольку не могут нанять достаточно людей для его управления — это называется «проблемой вместимости». Лучшие молодые трейдеры стоят сегодня бешеных денег — гонорар может превышать 100 миллионов долларов.
Метка: Инвестиции
Письмо №533

На протяжении последних 20 лет, со времен интернет-бума, бума SaaS-компаний и облачного бума, доминирующей парадигмой было программное обеспечение. Даже сам термин «инженер» сместился от инженера-физика к инженеру-программисту. Фонд N, в отличие от многих других венчурных фондов, оставался на периферии этого тренда, поскольку он практически не финансирует программное обеспечение. Его инвестиции делятся примерно на три части: здравоохранение, биотехнологии, роботохирургия и медицинские приборы; аэрокосмическая отрасль, оборона, производство и промышленное применение; и «основные технологии», которые определяются скорее тем, что они не делают — технологии, где очень мало интернета, социальных сетей, мобильных или рекламных технологий.
Внедрение искусственного интеллекта и роботов приведет к большим изменениям в том, как мы работаем. Хотя эти технологии могут помочь компаниям работать намного лучше и сэкономить огромные суммы, они также могут повлиять на то, сколько людей будут работать в определенных областях и какие именно навыки им понадобятся. Отчет помогает понять, как эти новые технологии изменят нашу повседневную жизнь и кто в конечном итоге получит выгоду от этих перемен – клиенты, владельцы компаний и акционеры или сами работники, а также как компании могут распределить эти выгоды. Интересно, что наиболее значимые инвестиционные возможности, обусловленные прорывными технологиями, часто возникают для компаний «вторичных эффектов», а не для очевидных, «первичных» бенефициаров.
Представьте себе, если бы миллиардеры мира направили всего один процент своего общего состояния на борьбу со старением. Не на лечение симптомов. Не на пожертвования больницам. А на реальное решение проблемы старения на биологическом уровне — инвестиции в технологии, которые могут замедлить, остановить или даже обратить этот процесс. Такие вложения были бы не просто символическими; они могли бы спровоцировать величайшую трансформацию в области здравоохранения со времен открытия антибиотиков. Это могло бы продлить активную жизнь миллиардам людей и предотвратить страдания, связанные с немощью, деменцией, раком и дегенеративными заболеваниями. Это не фантазия. Это реально. Но пока что почти полностью игнорируется.
Джон Арнольд — один из самых известных энергетических трейдеров США, бывший сотрудник Enron, а позже миллиардер и филантроп. Его история примечательна тем, что он сумел выйти невредимым из одного из крупнейших корпоративных скандалов в истории США, а затем стал влиятельным игроком в сфере благотворительности и реформ. Сегодня Джон рассуждает об энергетическом трейдинге, бескомпромиссном подходе к благотворительности, реформах здравоохранения, правосудия и даже налогообложения.
Письмо №532

Сегодня рынок инвестиций в долголетие развивается хорошо, хотя и не достиг пикового уровня, как в 2021 году. В 2024 году в компании, занимающиеся долголетием, было вложено $8,49 миллиарда — это более чем в два раза больше, чем в 2023 году, когда сумма составляла $3,82 миллиарда. Рост интереса объясняется тем, что крупные фармкомпании начинают активно заходить в эту сферу: они ищут проекты на поздних стадиях испытаний и заключают крупные лицензионные сделки — например, на полмиллиарда долларов. Важно то, что сейчас индустрия демонстрирует не всплеск интереса на фоне хайпа, а устойчивый рост и уверенность.
Эра пассивного инвестирования позади. Если вы считаете инвестирование все более сложным и чувствуете себя неподготовленным к достижению своих финансовых целей, вы не одиноки. Почти треть состоятельных клиентов планируют сменить своего основного управляющего капиталом в ближайшие три года, половина планирует к активному перераспределению и фрагментации портфелей, а треть уходит в самостоятельное инвестирование. Недовольство скрытыми расходами и потребность в фиксированных комиссиях — это лишь начало. Настало время активно требовать от своих финансовых консультантов нового уровня прозрачности и использования возможностей ИИ, чтобы защитить свои активы в эпоху беспрецедентного перераспределения богатства.
Рэй Далио смотрит на события в США и выдает (почти млн просмотров за сутки) анализ текущего состояния мира, рассматриваемого через привычную для Далио призму больших циклов истории, особенно тех, что связаны с внутренним порядком и хаосом.
Письмо №531

Семейные офисы — это закрытый мир управления крупными состояниями, где работают по своим правилам. Люди думают не на месяцы вперед, а на десятилетия, создавая стратегии, которые должны работать для детей и внуков нынешних владельцев капитала. Сегодня эти структуры активно перестраивают свои портфели, делая ставку на акции развитых стран и частный долг, одновременно осваивая новые технологические направления от ИИ до электрификации транспорта. При подборе сотрудников они ценят личные качества и надежность выше профессиональных навыков — ведь речь идет о семейных секретах и многомиллионных решениях. Однако даже в этой среде есть свои слабые места: планирование передачи бизнеса наследникам часто откладывается, несмотря на критическую важность этого процесса для сохранения капитала.
Идеи о будущем Польши
О Польше много пишут в последнее время и дело не только в геополитике или в выборах. Польша — это удивительный экономический пример, показывающий, как многого можно достичь благодаря интеграции в ЕС и правильной экономической политике. Польша уже успешно преодолела ловушку среднего дохода, демонстрируя впечатляющий рост и приближаясь к уровню Западной Европы. Но это только начало. Она стремится войти в элиту богатейших стран мира. Используя уроки других успешно развивающихся экономик, Польша применяет многогранные стратегии, чтобы поднять производительность и уровень жизни. Какие конкретные шаги позволят Польше совершить этот финальный рывок?