Метка: Инвестиции

Мировая судостроительная индустрия переживает тектонический сдвиг: эпоха простого количественного доминирования Китая сменилась абсолютным технологическим триумфом. Китайские верфи взломали многолетнюю монополию других стран, освоив проектирование и поточное производство всей триады сложнейших инженерных объектов — от гигантских авианосцев до круизных лайнеров и газовозов. Разработка собственных криогенных резервуаров типа B избавила отрасль от многомиллионных лицензионных выплат французской компании GTT. Использование лазерно-гибридной сварки тончайших стальных листов позволило собирать плавучие мегаполисы из 25 миллионов деталей с математической точностью. Сегодня катарский мегазаказ на крупнейшие в мире газовозы объемом 271 000 кубометров говорит о том, что правила игры на воде теперь диктует не традиционная инженерия Европы или Кореи, а цифровые верфи Шанхая.

Инвестиционная компания Man Group считает, что американский рынок акций перегрет, а завышенные оценки техсектора и рекордный госдолг США повышают риски коррекции. Аналитики фонда советуют фиксировать прибыль и перенаправлять капитал в недооцененные региональные активы с четкими катализаторами роста. Основной акцент Man Group делает на Европе, где сейчас сочетаются низкие мультипликаторы, масштабные военные расходы (цель НАТО — 5% ВВП) и реформы по снижению бюрократической нагрузки на 25%. В фокусе фонда — европейский оборонный, промышленный и потребительский секторы, а также компании с высоким дивидендным доходом и обратным выкупом акций. В числе других приоритетов — сырьевой рынок Канады, оборонная инфраструктура Польши и Венгрии, энергетика Латинской Америки и растущий средний класс Индии. В полной версии разбора — готовые критерии отбора защитных акций, оценка рисков стагфляции и план ротации портфеля.

Навал Равикант прошел довольно жесткий путь, начав практически с самого дна. Он родился в Индии, а в девять лет вместе с матерью и братом переехал в США. Семья жила в небогатом квартале Квинса, фактически без денег. Его воспитывала мать-одиночка, которой приходилось одновременно работать и учиться, чтобы содержать двоих детей. Навал начал подрабатывать еще ребенком: разносил еду, косил газоны, мыл посуду. В юности он ощущал себя нищим и несчастным, а для поступления в колледж ему пришлось занять у знакомых $400 на первый взнос. Впоследствии он окончил Dartmouth, перебрался в Кремниевую долину и стал предпринимателем и инвестором. Равикант — сооснователь AngelList, одной из крупнейших платформ для стартапов и венчурных инвестиций, и ранний инвестор в Twitter, Uber, Notion, Postmates, Foursquare и десятки других технологических компаний. Он также одним из первых активно инвестировал в криптовалюты. Но знаменит он не столько своим богатством, сколько идеями о том, как его создавать: использовать технологии и капитал как рычаг, владеть долей в создаваемом бизнесе, развивать уникальные знания и стремиться не просто к деньгам, а к свободе. Его взгляды собраны в популярной книге The Almanack of Naval Ravikant, благодаря которой он стал одним из самых влиятельных философов современного предпринимательства. Точное состояние Равиканта публично не раскрывается; оценки обычно находятся в районе $100 млн. В итоге его история особенно интересна именно контрастом: бедный индийский ребенок из неполной семьи, который проводил вечера в библиотеке и рано начал работать, превратился в успешного технологического предпринимателя и инвестора, а затем — в человека, который объясняет другим, как превратить знания, технологии и собственную независимость в богатство и свободу. Что говорит в недавнем интервью?

Пузыри капитальных вложений практически всегда лопаются, но это крайне редко происходит именно тогда, когда этого начинают ожидать инвесторы. Подобный паттерн прослеживается на протяжении всей американской истории, начиная с бума строительства железных дорог в XIX веке и заканчивая крахом доткомов на рубеже тысячелетий. Хотя взрывной рост затрат на ИИ в конечном итоге почти наверняка закончится плачевно, вероятность того, что крах произойдет прямо сейчас, чрезвычайно мала. За свою 250-летнюю историю американская экономика успешно переваривала затраты на новые прорывные технологии в объеме до 25% от всего национального производства (ВВП), прежде чем ситуация становилась действительно критической и опасной. Искусственный интеллект по объему инвестиций пока даже близко не приблизился к этому порогу и не сделает этого еще многие годы. Это означает, что у ИИ-тренда, равно как и у общего ралли на фондовом рынке, все еще имеется внушительный запас для дальнейшего роста.

Фэй-Фэй Ли всегда интересно послушать, учитывая, что она пытается создать мировой AI-мозг, а Китай пытается создать мировой физический субстрат (материальную основу — роботов) для этого мозга. Фэй-Фэй Ли — выдающийся ученый в области компьютерных наук, профессор Стэнфордского университета и один из признанных первопроходцев и лидеров в сфере искусственного интеллекта и компьютерного зрения. В научном сообществе ее часто называют «крестной матерью искусственного интеллекта» за неоценимый вклад в развитие современных технологий машинного обучения. Фэй-Фэй Ли сейчас находится в довольно интересном положении: она фактически перешла из роли академического исследователя в роль предпринимателя, который пытается построить следующий слой AI после LLM. Ее компания называется World Labs. Главная идея World Labs — Spatial Intelligence, то есть пространственный интеллект.