Рубрики
Статьи/Блог

Стратегия и подходы к инвестированию в биотехнологии

Биржевой рынок биотехнологий — это минное поле, где одна ошибка, такая как провал ключевых клинических испытаний, может уничтожить 80% или даже 90% инвестированного капитала. Большинство инвесторов ищут быстрый куш в непредсказуемых «бинарных событиях», но это ловушка. Единственный способ выжить в этой высокорисковой сфере — строжайшая дисциплина, которая компенсирует недостаток специальных знаний. Эксперт, управляющий этой стратегией, торгует всего два-четыре дня в месяц, а остальное время посвящает поиску ошибок в своих идеях, чтобы противостоять личным слабостям, таким как страх упущенной выгоды. Как заставить себя всегда быть готовым потерять 80% и при этом оставаться устойчивым? Ниже – история одного инвестора и его уникальная техника «портфельного MMA-боя».

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Письма

Письмо №549

Важно понимать не только определение, но и распознавать признаки живости: способность действовать без заранее заданного скрипта, гибкость в координации, наличие «оперативного ядра» — людей, которые принимают трудные решения и несут за них ответственность, а также привычка к тестированию и быстрой обратной связи. Признаки мертвости включают излишнюю зависимость от процедур, неспособность к непривычным коммуникациям, склонность к легендам о прошлом успехе как обоснованию текущих решений. Эти признаки можно увидеть в корпоративных советах, государственных ведомствах и даже в целых общественных образованиях. Если рынок или политическая среда сталкиваются с шоком, живые игроки чаще побеждают, потому что они способны перестроить коалиции, запустить новые практики и создавать институциональные решения «на ходу». Мертвые игроки в таких условиях пасуют: их механизмы реагирования либо слишком медленны, либо вовсе не подходят под новую реальность.

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Статьи/Блог

Второй малоизвестный норвежский суверенный фонд

В Штатах активно обсуждается идея создания суверенного фонда благосостояния и дискуссии очень интересны. В их ходе вспомнили и про Норвегию. В Норвегии на самом деле есть два суверенных фонда. Помимо крупного Government Pension Fund Global (1,5 трлн долларов, капитал от экспорта нефти), о котором наслышан даже младенец, алчущий денег, существует и менее известный небольшой локальный Folketrygdfondet (или Government Pension Fund Norway), который инвестирует только в норвежский и скандинавский рынки (Дания, Швеция, Финляндия).

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Статьи/Блог

Джозеф Стиглиц об информации

Джозеф Стиглиц, экономист и лауреат Нобелевской премии, о цене, ценности, релевантности и разнообразии информации, что, собственно, обосновывает и существование FST )))

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Письма

Письмо №487

«…Почти треть рыночной капитализации в США сегодня приходится на 10 крупнейших компаний страны. Их доли рынка обусловлены тем, что они создали значимые продукты в своей отрасли, и участники рынка ожидают, что они будут продолжать в том же духе. Однако на протяжении всей истории чемпионы рынка всегда с течением времени теряли свои позиции. К примеру, железные дороги когда-то составляли более трети рынка, но не смогли адаптироваться к структурным изменениям. Или химические конгломераты, которые поднялись на вершину с изобретением пластика, но медленно сдавали позиции, поскольку не смогли внедрить инновации, а модель спроса изменилась. Рассмотрим, как поднимались и падали чемпионы рынка в течение 120 лет, чтобы разобраться в том, благодаря чему они взлетели и какие факторы привели их к упадку, а также как эти механизмы работают сегодня…»

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Статьи/Блог

Самые успешные акции всех времен

Знаменитый товарищ Хендрик Бессембайндер опубликовал очередную статью, где он составил интересную обновленную таблицу самых успешных акций всех времен, или, по крайней мере, самых успешных акций с 1925 года.

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Статьи/Блог

Вечер перестает быть томным?

В среду инвесторы разочаровались в перспективах искусственного интеллекта, в результате чего индекс Nasdaq 100 упал на чертов 1 триллион долларов, поскольку возникли вопросы о том, как скоро окупятся значительные инвестиции в эту технологию. Индексы Nasdaq упали более чем на 3 %, что стало худшим показателем с октября 2022 года. В списке отстающих оказался целый ряд лидеров в области технологий искусственного интеллекта, возглавляемый полупроводниковыми компаниями, такими как Nvidia Corp., Broadcom Inc. и Arm Holdings Plc.

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.
Рубрики
Статьи/Блог

Долгосрочные инвестиции

Сколько бы вы заработали, если бы вложили в январе 2010 года 1 тысячу долларов в акции тех или иных технологических компаний.

Материал доступен только подписчикам. Войти или Оформить подписку.