Письмо №572

Настоящий прорыв произошел не через фонд, а через контент. В 1998 году он начал вести блог, затем в 2003 году он запустил блог The Big Picture — один из первых крупных инвестиционных блогов, который быстро стал влиятельным источником анализа рынков. Это был стратегически важный шаг: в эпоху до Twitter и Substack он создал собственную медиа-платформу и начал формировать аудиторию инвесторов, интересующихся не «горячими идеями», а системным взглядом на рынки. В дальнейшем этот блог собрал сотни миллионов просмотров. Именно здесь проявилась одна из ключевых особенностей его подхода — опора на поведенческую экономику. Ритхольц был среди первых практиков, кто начал системно интегрировать идеи о когнитивных искажениях в инвестиционный процесс. В отличие от традиционного Уолл-стрит, где акцент делается на моделях и прогнозах, он постоянно подчеркивал, что главный риск — это сам инвестор: его эмоции, страхи и склонность к стадному поведению.